blog.lolgeeks.com

Bank sentral Rusia menaikkan suku bunga utamanya sebesar 350 basis poin menjadi 12 persen, sebuah langkah darurat dalam upaya membendung pelemahan rubel baru-baru ini setelah seruan publik dari Kremlin untuk kebijakan moneter yang lebih ketat.

Pertemuan tingkat suku bunga yang luar biasa ini terjadi pada hari Selasa setelah nilai tukar rubel jatuh melewati ambang batas 100 terhadap dolar AS pada hari Senin, terseret oleh dampak sanksi Barat terhadap neraca perdagangan Rusia dan melonjaknya belanja militer.

Rubel memangkas kenaikannya setelah keputusan untuk melemah 0,3 persen pada pukul 98.00 pada pukul 08:37 GMT, namun masih jauh di atas posisi terendah dekat 102 pada hari Senin yang belum pernah terjadi sejak minggu-minggu awal setelah invasi besar-besaran Rusia ke Ukraina.

Penasihat ekonomi Presiden Rusia Vladimir Putin, Maxim Oreshkin, menegur bank sentral pada hari Senin, menyalahkan apa yang disebutnya kebijakan moneter lunak sebagai penyebab melemahnya rubel.

Beberapa jam setelah kata-kata Oreshkin, bank tersebut mengumumkan pertemuan darurat dan memberikan bantuan kepada mata uang tersebut.

“Tekanan inflasi sedang meningkat,” kata bank tersebut dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa. “Keputusan tersebut bertujuan untuk membatasi risiko stabilitas harga.

“Penerusan depresiasi rubel terhadap harga mendapatkan momentum dan ekspektasi inflasi meningkat.”

Gubernur bank sentral Elvira Nabiullina mendapat pujian atas cara dia menangani perekonomian sejak Rusia melancarkan apa yang mereka sebut sebagai “operasi militer khusus” di Ukraina, namun jatuhnya rubel dan inflasi yang tinggi telah menempatkannya dalam posisi yang tidak menguntungkan, terutama di kalangan nasionalis yang pro-perang. .

Kritik publik Kremlin terhadap kebijakan moneternya menambah tekanan lebih lanjut ketika Rusia menjelang pemilihan presiden pada bulan Maret 2024, dengan konsumen berjuang dengan kenaikan harga barang-barang kebutuhan pokok.

“Meskipun depresiasi seperti itu berisiko meningkatkan inflasi, hal ini juga merupakan sinyal yang dikirimkan kepada masyarakat Rusia tentang dampak invasi ke Ukraina,” kata Stuart Cole, kepala ekonom makro di Equiti Capital di London, mengatakan.

Oleh karena itu, keputusan hari ini kemungkinan besar memiliki unsur politik dan ekonomi di baliknya.

Bank tersebut terakhir kali melakukan kenaikan suku bunga darurat pada akhir Februari 2022 dengan menaikkan suku bunga menjadi 20 persen sebagai dampak langsung dari pengiriman pasukan Rusia ke Ukraina.

Bank kemudian secara bertahap menurunkan biaya pinjaman menjadi 7,5 persen seiring dengan meredanya tekanan inflasi yang kuat pada paruh kedua tahun 2022.

Sejak pemotongan terakhirnya pada bulan September 2022, bank sentral telah mempertahankan suku bunganya tetapi secara bertahap meningkatkan retorika hawkishnya, yang pada akhirnya naik 100 basis poin menjadi 8,5 persen pada pertemuan terakhir yang dijadwalkan pada bulan Juli. Keputusan suku bunga berikutnya adalah pada 15 September.

Rusia mengalami inflasi dua digit pada tahun 2022 dan setelah melambat pada musim semi 2023 karena efek dasar yang tinggi, inflasi tahunan kini kembali di atas target bank sentral sebesar 4 persen dan meningkat lebih cepat.

Secara tahunan dan disesuaikan secara musiman, pertumbuhan harga saat ini rata-rata sebesar 7,6 persen selama tiga bulan terakhir, kata bank tersebut.

Bank tersebut menghilangkan sinyal bahwa mereka siap untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, kata kepala analis Sovcombank Mikhail Vasilyev, menafsirkan hal itu sebagai tanda bahwa suku bunga telah mencapai puncaknya.

“Kami percaya bahwa suku bunga utama akan tetap pada level 12 persen saat ini hingga akhir tahun ini,” kata Vasilyev.

Defisit anggaran Rusia yang semakin besar dan kekurangan tenaga kerja yang tajam telah berkontribusi pada meningkatnya tekanan inflasi tahun ini, namun penurunan tajam rubel dari sekitar 70 terhadap dolar AS pada awal tahun menjadi lebih dari 100 pada hari Senin memaksa bank sentral untuk bertindak.

Bank tersebut, yang menyalahkan jatuhnya rubel karena menyusutnya surplus transaksi berjalan Rusia – yang turun 85 persen tahun-ke-tahun pada bulan Januari-Juli – telah mencoba membatasi penurunan rubel.

Pekan lalu mereka menghentikan pembelian valuta asing oleh Kementerian Keuangan untuk mencoba mengurangi volatilitas, sebuah langkah yang secara efektif menyebabkan Rusia mengabaikan aturan anggarannya. Para analis sepakat bahwa langkah-langkah tersebut terlalu sedikit cakupannya untuk mendukung mata uang secara signifikan.

“Kenaikan suku bunga hari ini hanya akan memperlambat pendarahan untuk sementara waktu,” kata Liam Peach, ekonom senior pasar negara berkembang di Capital Economics di London.

“Rusia akan kesulitan menarik arus masuk modal karena sanksi,” katanya. “Dan hanya ada sedikit amunisi untuk melakukan intervensi valas – bank sentral memiliki beberapa aset renminbi dan cadangan emas yang belum dibekukan, namun batasan untuk menggunakannya kemungkinan besar tinggi.”